Uriel Loredo

Semana del 5 al 9 de mayo  

Te compartimos los sucesos más relevantes que marcaron el rumbo de los mercados durante esta semana  

La Reserva Federal mantuvo sin cambios su tasa de referencia en 4.25%-4.5%, en línea con lo esperado. Sin embargo, el mensaje fue claro: la incertidumbre ha crecido. Jerome Powell advirtió que los aranceles podrían elevar la inflación a largo plazo y frenar el crecimiento económico. En paralelo, el presidente Trump anunció un nuevo acuerdo comercial con Reino Unido, pero no contempla eliminar aranceles a China por ahora. 

Otros desarrollos clave en el panorama internacional: 

• Europa: Alemania reportó buenos datos de comercio e industria en marzo. El Banco de Inglaterra recortó su tasa a 4.25%. 

• China: Se anunciaron nuevos estímulos monetarios, incluido un recorte a la tasa de referencia y al coeficiente de reservas bancarias. 

• Brasil: El Banco Central elevó su tasa a 14.75%, su nivel más alto en dos décadas, y no descartó más alzas. 

• México: La inflación de abril fue de 3.93% anual. Se mantiene la expectativa de un nuevo recorte en la tasa del Banco de México, mientras las proyecciones de crecimiento se ajustan a la baja. 

“La incertidumbre, en realidad, es la amiga del inversionista enfocado en el largo plazo”: Warren Buffet  

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PRÓXIMOS EVENTOS IMPORTANTES  

• En Estados Unidos, tendremos cifras de inflación 05/13 
• En Estados Unidos, se conocerán las ventas minoristas 05/15 

Monitor 

Empleo en EE.UU., inflación en Europa y repuntes de exportación en México y China. 

Semana de 28 de abril al 2 de mayo 

Te presentamos los eventos más relevantes que influyeron en los mercados durante esta semana  

• Estados Unidos 
  Se crearon 177,000 empleos en abril, superando la expectativa de 138,000. Sin embargo, la confianza del consumidor cayó a su nivel más bajo en cinco años y el PIB del 1T25 se contrajo 0.3%. 
  Las vacantes laborales (JOLTS) también cayeron a su nivel más bajo en seis meses. 

• Europa 
  El PIB de la eurozona creció 0.4% en el primer trimestre, superando las proyecciones. No obstante, las expectativas de inflación al consumidor se ajustaron al alza, situándose en 2.9% a 12 meses. 

• China 
  El gobierno reafirmó su compromiso de impulsar el crecimiento con medidas fiscales proactivas. Sin embargo, la actividad manufacturera volvió a caer y tocó mínimos de dos años. 

• Brasil 
  El Banco Central enfatizó su enfoque integral ante señales incipientes de enfriamiento económico y niveles de inflación aún por encima del objetivo. Se destaca un mayor optimismo sobre la ratificación del acuerdo Mercosur-UE. 

• México 
  El PIB preliminar del 1T25 creció 0.2%, evitando recesión técnica. Las exportaciones subieron 9.6% anual y el superávit comercial fue de US$3,443 millones. Aun así, la inflación subió ligeramente a 3.96%. 

Invertir con disciplina es confiar en el proceso, incluso cuando los resultados aún no son visibles.  

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EVENTOS IMPORTANTES  

• En Estados Unidos, se conocerá el ISM de servicios 05/05 
• En Estados Unidos, habrá anunció de política monetaria de la FED 05/07 

Monitor 

Ventas fuertes en EE. UU. y crecimiento en China contrastan con tensiones comerciales.  

Semana de 21 a 25 de abril 

Te presentamos los eventos más relevantes que influyeron en los mercados durante esta semana  

Estados Unidos 

• El secretario del Tesoro, Scott Bessent, señaló que las tensiones comerciales con China podrían disminuir, aunque no se contempla una eliminación unilateral de aranceles. 
• El FMI recortó su previsión de crecimiento a 1.8% para este año (desde 2.7%). 
• El oro superó los US$3,500 por onza por primera vez en la historia. 

Europa 

• La actividad económica se estancó tanto en la eurozona como en el Reino Unido, afectada por la incertidumbre comercial. 
• A pesar de ello, el índice Ifo de confianza empresarial en Alemania mostró una mejora inesperada en abril. 

China 

• Por sexto mes consecutivo, se mantuvieron sin cambios las tasas de interés: la LPR a un año quedó en 3.1% y la de cinco años en 3.6%. 
• El gobierno descartó reanudar negociaciones con EE.UU. mientras persistan los aranceles. 

Brasil 

• El Ministro de Finanzas descartó una recesión, confiando en que los aranceles globales no se sostendrán y destacando que la inflación se acerca a la meta del Banco Central. 

México 

• Citi ajustó su pronóstico de crecimiento para 2025 a 0.2% (desde 0.3%) y anticipa una tasa de referencia de 7.75% al cierre del año. 
• La inflación de la primera quincena de abril repuntó a 3.96%, impulsada por alzas en frutas y verduras.

En el mundo de las inversiones, la capacidad de adaptarse en tiempos de cambio no es solo una ventaja, es una necesidad clave para encontrar oportunidades. 

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TABLA EVENTOS IMPORTANTES  

• En Estados Unidos, se conocerá el ISM manufacturero 05/01 
• En Estados Unidos, se publicarán indicadores del empleo 05/02 

Monitor 

Semana de 14 a 17 de abril 

Te compartimos los acontecimientos más relevantes que influyeron en los mercados durante esta semana corta. 

Estados Unidos 

• El presidente Trump evalúa exenciones a los aranceles del 25% en vehículos y autopartes. 
• Dispositivos electrónicos como teléfonos y computadoras quedaron temporalmente exentos. 
• Las ventas minoristas subieron 1.4% en marzo, superando las previsiones. 
• El gobernador Waller de la Fed anticipó que los efectos inflacionarios de los aranceles serían “transitorios”. 

Europa 

• La inflación en Reino Unido bajó a 2.6% en marzo, mejor que lo esperado. 
• Líderes de la UE estiman que la mayoría de los aranceles hacia el bloque se mantendrán. 
• EE. UU. reduciría temporalmente algunas tarifas, pero no planea eliminarlas del todo. 

China 

• Las exportaciones crecieron 12.4% en marzo, superando el 4.4% esperado. 
• El PIB del 1T creció 5.4% anual, pese a las tensiones con EE. UU. 

Brasil 

• Analistas prevén una desaceleración económica en la segunda mitad del año, afectada por tasas altas y fricciones comerciales. 

México 

• EE. UU. impondrá un arancel del 20.91% a las importaciones de tomate mexicano desde julio. 
• Ejecutivos advierten que México podría perder el grado de inversión en 2026 si no mejora la relación comercial con EE. UU. y el déficit fiscal. 

Mantenerse informado siempre ayudará a comprender el entorno dinámico en el que se desarrollan las inversiones. 

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TABLA EVENTOS IMPORTANTES  

• Abril 23: En Estados Unidos, se conocerá el reporte económico Beige Book  
• Abril 22 – 24: En Estados Unidos, se publicarán reportes regionales de manufactura  

Monitor 

Semana del 7 a 11 de abril 

Te compartimos un nuevo resumen semanal con los principales movimientos económicos a nivel global. Esta semana, las decisiones arancelarias, los datos de inflación y las proyecciones de crecimiento son los principales protagonistas. 

Estados Unidos 

• Se anunció una “pausa” arancelaria de 90 días. Durante este periodo, se aplicará una tarifa universal del 10%, excluyendo a China, que enfrentará un 145%. 

• La inflación de marzo se desaceleró a 2.4% anual. La inflación subyacente se ubicó en 2.8%, su nivel más bajo desde marzo de 2021. 

• La Fed mantiene un enfoque cauteloso ante riesgos de inflación alta con menor crecimiento. 

Europa 

• El consenso ahora anticipa al menos dos recortes del BCE en las siguientes reuniones. 

• La UE anunció aranceles a productos estadounidenses por US$23,200 millones, pero pausó su implementación en línea con EE. UU. 

Japón 

• Los salarios reales cayeron 1.2% anual en febrero, reflejando una pérdida de poder adquisitivo por inflación. 

China 

• Aumenta los aranceles sobre productos estadounidenses a una tasa de 125%.  

Brasil 

• El sector servicios creció 0.8% mensual en febrero y 4.2% anual, su undécimo avance consecutivo. 

México 

• Analistas recortaron su expectativa de crecimiento a 0.3% para 2025. 

• La inflación en marzo aceleró a 3.8%, dentro del rango objetivo del Banco de México. 

Un entorno dinámico que seguimos de cerca para apoyarte a tomar mejores decisiones. 

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EVENTOS IMPORTANTES

Abril 16-17 

• En Estados Unidos, se conocerán datos de construcción y vivienda  

Abril 18 

• En Estados Unidos, no habrá actividades por ser viernes santo 

Monitor

EE. UU. impone aranceles globales 

Semana del 31 de marzo al 4 de abril 

Te presentamos a continuación los eventos más relevantes que influyeron en el ánimo de los mercados:  

Estados Unidos 

• Se anunciaron nuevos aranceles generalizados del 10% a las importaciones y medidas recíprocas para más de 150 países desde el 9 de abril. 
• En marzo, la nómina no agrícola superó expectativas con +228,000 empleos, aunque el desempleo subió a 4.2%. 
• La actividad manufacturera se contrajo por primera vez en el año, según el ISM. 

Europa 

• La inflación bajó a 2.2% anual, en línea con lo previsto. 
• El mercado anticipa un recorte de 25 pb en la próxima reunión del BCE el 17 de abril. 
• La Comisión Europea respondió a los aranceles anunciados por EE. UU. y prepara contramedidas. 

China 

• El PMI manufacturero alcanzó su nivel más alto en 12 meses, impulsado por nuevas órdenes. 
• El país enfrentará un arancel del 54% sobre sus exportaciones a EE. UU. y respondió con tarifas del 34% a productos estadounidenses. 

Brasil 

• La producción industrial cayó 0.1% mensual en febrero, arrastrada por los bienes duraderos. 

México 

• Las remesas en febrero totalizaron US$4,459 millones, un 1% menos que el año pasado. 
• México y Canadá quedaron excluidos de los nuevos aranceles de EE. UU. 
• El gobierno presentó un plan de 18 puntos para incentivar el consumo interno, inversión y programas sociales. 

En tiempos de volatilidad, es importante no dejarse llevar por el ruido de corto plazo; la disciplina y la paciencia generan riqueza a largo plazo. 

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EVENTOS IMPORTANTES  

• Abril 09: En Estados Unidos, se conocerán las minutas de la Fed 
• Abril 10: En Estados Unidos, se publicará la inflación de marzo  

Monitor