Uriel Loredo

Correcciones 

Las caídas son parte del mercado; reaccionar con disciplina marca la diferencia. Claves para mantener el rumbo cuando los mercados retroceden.

Perspectiva y disciplina frente a la volatilidad

Las caídas del mercado son inevitables y suelen generar decisiones impulsivas. Sin embargo, la historia muestra que las correcciones han sido temporales y seguidas por recuperaciones. Mantener una estrategia definida, diversificar y evitar intentar anticipar cada movimiento ayuda a proteger los objetivos de largo plazo. Más que eliminar la volatilidad, el reto consiste en gestionarla con perspectiva y disciplina.

El tiempo invertido suele ser más relevante que elegir el momento perfecto. Salir del mercado puede implicar perder algunos de los mejores días de recuperación. Un portafolio diversificado, con renta fija y aportaciones periódicas, puede reducir la volatilidad y facilitar decisiones racionales. En periodos de caída, mantener el plan suele ser más efectivo que reaccionar al ruido.

Monitor

Fuente: Capital Group, Morningstar, RIMES, S&P.

Posted in Comentario Semanal

Panorama global semanal 

Semana del 13 al 17 de julio

Menor inflación, resultados corporativos y señales desiguales de crecimiento marcaron la semana.

Los mercados evaluaron el inicio de la temporada de resultados junto con una moderación de la inflación en Estados Unidos. Sin embargo, las tensiones geopolíticas y la debilidad en actividad e inversión mantienen un entorno global heterogéneo.

Estados Unidos

  • La inflación se moderó y el mercado laboral permaneció sólido. Los primeros reportes corporativos superaron expectativas, aunque la volatilidad tecnológica y geopolítica presionó a los mercados.

Europa

  • La inflación de la eurozona continuó bajando, pero la producción industrial mostró debilidad. Reino Unido registró crecimiento moderado, apoyado por el sector servicios.

Japón

  • La producción industrial avanzó marginalmente en el mes, pero cayó a tasa anual por la debilidad en maquinaria, reflejando una recuperación todavía frágil.

China

  • El PIB desaceleró por el bajo consumo y la menor inversión. Las exportaciones repuntaron con fuerza, apoyadas por la demanda vinculada a inteligencia artificial.

Argentina

  • La inflación anual aumentó, aunque el ritmo mensual se moderó. Turismo, vivienda y servicios regulados continuaron impulsando los precios.

Brasil

  • El comercio minorista y los servicios mostraron crecimiento limitado. La debilidad del transporte confirmó un entorno de actividad económica moderada.

México

  • El empleo formal y manufacturero siguió debilitándose, mientras el consumo privado permaneció resiliente gracias a salarios reales, remesas y bajo desempleo.

Descarga el PDF completo aquí

“Investing is the intersection of economics and psychology.”
— Phil Town

EVENTOS IMPORTANTES

  • En Estados Unidos, se darán a conocer datos relacionados con el empleo 07/21
  • En Estados Unidos, se dará a conocer el PMI manufacturero 07/24

Monitor:

Nota: Rendimientos indicativos 10 AM EST

Posted in Resumen Semanal

Inflación

La caída en energía alivió los precios, aunque los riesgos siguen presentes. La inflación mostró una desaceleración mayor a la esperada.

La inflación se modera, pero la incertidumbre permanece

La inflación en Estados Unidos sorprendió favorablemente en junio al desacelerarse a 3.5% anual, desde 4.2% en mayo, por debajo del 3.8% esperado. En términos mensuales, el IPC cayó 0.4%, su mayor descenso desde abril de 2020, impulsado por la baja en los precios de la energía. Por su parte, la inflación subyacente se ubicó en 2.6% anual, también por debajo de las expectativas. Aunque estos datos ofrecen un respiro para consumidores y mercados, la Reserva Federal continuará evaluando si esta moderación puede sostenerse.

La moderación de la inflación reduce la presión inmediata sobre la Fed, pero aún no garantiza un cambio en la trayectoria de las tasas de interés. La caída de 5.7% mensual en los precios de la energía fue el principal factor detrás de la mejora, mientras que el componente subyacente permaneció estable. El comportamiento del petróleo y la evolución del conflicto en Medio Oriente serán determinantes para confirmar si esta tendencia puede mantenerse.

Fuente: U.S. Bureau of Labor Statistics

Posted in Comentario Semanal

Panorama global semanal 

Semana del 6 al 10 de julio

Los mercados combinan menor volatilidad con señales mixtas de crecimiento e inflación.

Los mercados mantuvieron un tono relativamente estable, aunque persisten retos asociados a la inflación, el comercio internacional y la política monetaria. Mientras Estados Unidos y Europa muestran resiliencia en algunos indicadores, Asia y América Latina continúan enfrentando desafíos específicos.

Estados Unidos

  • Los mercados avanzaron ligeramente pese a la volatilidad del petróleo. La Fed mantiene un enfoque dependiente de los datos, mientras el déficit comercial se amplía y la actividad en servicios pierde dinamismo.

Europa

  • El consumo continúa recuperándose y el comercio exterior alemán mejora. Sin embargo, el aumento en precios al productor refleja que las presiones inflacionarias aún no desaparecen por completo.

Japón

  • La inflación al productor permanece elevada, aunque el ritmo mensual de incremento se moderó, reflejando una desaceleración gradual en las presiones sobre los costos.

China

  • La inflación al consumidor continúa moderándose, mientras los precios al productor registran su mayor avance en varios años, reflejando mayores costos en la actividad industrial.

Argentina

  • El gobierno busca asegurar el financiamiento de su deuda mediante fuentes locales y multilaterales, priorizando menores costos antes que regresar a los mercados internacionales.

Brasil

  • La inflación continúa moderándose gracias a menores precios de alimentos y vivienda, aunque los costos de energía siguen representando una fuente importante de presión.

México

  • La inflación alcanzó su menor nivel desde 2020, mientras la inversión mostró una recuperación. Sin embargo, persisten retos para el sector automotriz por la incertidumbre comercial con Estados Unidos.

Descarga en PDF completo

“It’s not how much money you make, but how much money you keep, how hard it works for you, and how many generations you keep it for.”

— Robert Kiyosaki

Eventos importantes

  • En Estados Unidos, se dará a conocer la inflación de junio 07/14
  • En Estados Unidos, se dará a conocer el PPI de junio 07/15

Monitor:

Nota: Rendimientos indicativos 10 AM EST

Posted in Resumen Semanal

Temporada de resultados

Tecnología lidera las revisiones mientras el mercado espera otro trimestre de doble dígito. Las utilidades corporativas continúan sorprendiendo al alza.

Las expectativas para el 2T apuntan a otro trimestre sólido

La temporada de resultados del segundo trimestre inicia con expectativas más sólidas de lo habitual. Tras un primer trimestre en el que cerca del 85% de las compañías del S&P 500 superaron las estimaciones de utilidades, los analistas han revisado al alza sus pronósticos para el 2T, algo poco común en esta etapa del trimestre. Actualmente, se espera un crecimiento de utilidades por arriba del 23% anual y de ingresos superior al 12% para el 2T, impulsado principalmente por los sectores de energía y tecnológico, mientras que el crecimiento de utilidades esperado para el 2026 es de alrededor del 24.1%.

El liderazgo del crecimiento corporativo continúa concentrándose en tecnología, donde las revisiones de utilidades y las guías corporativas positivas alcanzan máximos de varios años. Aunque otros sectores, como energía, se beneficiaron durante el 2T de precios del petróleo altos, la digitalización, la inteligencia artificial y la demanda de infraestructura tecnológica se han convertido en el principal motor de expansión de márgenes y beneficios dentro del mercado estadounidense.

Monitor

Fuente: FactSet

Posted in Comentario Semanal

Panorama global semanal

Semana del 29 de junio al 3 de julio

El crecimiento global muestra señales mixtas entre resiliencia en consumo y moderación económica.

Los mercados iniciaron julio con menor actividad por el feriado en Estados Unidos, mientras los indicadores económicos reflejan una desaceleración gradual del crecimiento global. El consumo continúa mostrando resiliencia en distintas regiones, aunque persisten retos asociados al comercio, la manufactura y la actividad industrial.

Estados Unidos

  • Mercados cerraron una semana positiva pese a señales de moderación laboral y manufacturera. El consumo se mantiene sólido, aunque el déficit comercial alcanzó máximos de más de un año.

Europa

  • La inflación continúa moderándose gracias a menores costos energéticos. El consumo muestra resiliencia, aunque persisten señales de debilidad industrial y menor crecimiento en Reino Unido.

Japón

  • Las ventas minoristas sorprendieron al alza apoyadas por mejores salarios, mientras la producción industrial mantiene una recuperación gradual, aunque aún frágil.

China

  • El PMI manufacturero acumuló tres meses en expansión impulsado por tecnología y exportaciones vinculadas a inteligencia artificial, pese a una demanda interna débil.

Argentina

  • La actividad económica mantiene crecimiento anual positivo, aunque a un menor ritmo, con apoyo del sector agropecuario y la minería.

Brasil

  • Los precios al productor mostraron menor presión gracias a la caída en alimentos y minería, compensando aumentos en otros sectores industriales.

México

  • La manufactura y las remesas continúan apoyando la actividad, mientras aumentan las dudas sobre comercio exterior y la fortaleza de la recaudación fiscal.

Descarga el PDF completo

“Compound interest is the eighth wonder of the world. He who understands it, earns it. He who doesn’t, pays it.” — Albert Einstein

EVENTOS IMPORTANTES

  • En Estados Unidos, se dará a conocer el PMI de servicios 07/06
  • En Estados Unidos, se darán a conocer datos relacionados con el empleo 07/09

Monitor:

Nota: Rendimientos indicativos 2 de julio al cierre

Posted in Resumen Semanal

Inteligencia Artificial

La inteligencia artificial redefine tareas, procesos y oportunidades. La IA transformará industrias, pero el talento humano seguirá siendo clave.

Cómo la IA está cambiando la forma de trabajar

La inteligencia artificial está comenzando a transformar la manera en que trabajamos, automatizando tareas repetitivas y acelerando procesos. Sin embargo, la historia muestra que las grandes innovaciones tecnológicas suelen crear nuevas oportunidades más que reemplazar empleos de forma masiva. La adopción de estas herramientas será gradual y desigual entre industrias, especialmente en sectores donde el juicio, la creatividad y la experiencia humana siguen siendo esenciales para la toma de decisiones.

El impacto de la IA probablemente será más una evolución que una sustitución del trabajo humano. Las organizaciones que logren integrar la tecnología con procesos y talento serán las principales beneficiadas. Más que eliminar empleos, la IA podría redefinir habilidades, crear nuevas funciones y aumentar la productividad, especialmente en actividades administrativas, análisis de información y automatización de procesos rutinarios.

Monitor

Fuente: Capital Group, Bureau of Labor Statistics

Posted in Comentario Semanal

Hedge Funds 

Una introducción a una estrategia enfocada en flexibilidad y gestión de riesgos. Entendiendo el papel de los hedge funds en una cartera.

Cómo buscan generar retornos en distintos entornos de mercado

Los hedge funds son vehículos de inversión que buscan generar retornos utilizando una amplia variedad de estrategias, más allá de simplemente comprar acciones o bonos. A diferencia de las inversiones tradicionales, pueden aprovechar oportunidades tanto en mercados alcistas como bajistas mediante estrategias de valor relativo, macroeconómicas, crédito o arbitraje. Su principal objetivo es ofrecer diversificación y reducir la dependencia de la dirección de los mercados. En un entorno de mayor volatilidad e incertidumbre económica, los hedge funds continúan siendo una herramienta relevante.

Una de las principales características de los hedge funds es su flexibilidad para adaptarse a diferentes escenarios de mercado. Sin embargo, no todas las estrategias se comportan igual y los resultados suelen depender en gran medida de la habilidad del gestor. Actualmente, los inversionistas muestran mayor interés por estrategias orientadas a la gestión del riesgo y la protección del capital, mientras la selección de gestores y la diversificación entre estrategias siguen siendo factores clave para construir portafolios más resilientes.

Desempeño de Hedge Funds

Fuente: Preqin, S&P Cap IQ, MSCI, Bloomberg, Federal Reserve

Posted in Comentario Semanal

Mercados entre cautela monetaria y desaceleración 

Panorama global semanal

Semana del 15 al 19 de junio

Los bancos centrales mantienen la cautela mientras la economía global muestra señales divergentes

La semana estuvo marcada por decisiones de política monetaria, presiones inflacionarias persistentes y señales mixtas de crecimiento. Mientras algunos bancos centrales mantuvieron una postura cautelosa, la actividad económica reflejó contrastes entre regiones, en un entorno donde los inversionistas siguen atentos a la evolución de las tasas y la inflación.

Estados Unidos

La Fed mantuvo tasas entre 3.5%-3.75%, eliminó el sesgo bajista y proyectó una tasa mediana de 3.8% para 2026. El consumo sorprendió al alza, pero vivienda y manufactura mostraron debilidad.

Europa

El Banco de Inglaterra mantuvo tasas en 3.75% y la inflación de la Eurozona permaneció en 3.2%. Alemania mostró una mejora en confianza económica, aunque la construcción continúa bajo presión.

Japón

El BoJ elevó su tasa al 1.0%, máximo desde 1995. La inflación avanzó moderadamente y las exportaciones crecieron 17%, impulsadas por semiconductores y tecnología vinculada a IA.

China

El consumo mostró señales de debilidad con una caída en ventas minoristas e inversión urbana. Sin embargo, la producción industrial y el mercado laboral ofrecieron señales de mayor estabilidad.

Argentina

La confianza del consumidor avanzó 6.4% en junio, impulsada por mejores expectativas y una recuperación en la percepción sobre bienes duraderos e inmuebles.

Brasil

El banco central redujo su tasa a 14.25%, aunque advirtió que la inflación sigue representando un riesgo. Las ventas minoristas retrocedieron, reflejando una moderación en la actividad económica.

México

México, Estados Unidos y Canadá iniciarán formalmente la revisión del T-MEC el 1 de julio, dando inicio a una etapa clave para la integración comercial de Norteamérica.

Descarga el PDF completo

“If a business does well, the stock eventually follows.” — Warren Buffett

Eventos importantes de la semana

  • En Estados Unidos, se darán a conocer datos relacionados con el empleo 06/23
  • En Estados Unidos, se dará a conocer el dato del crecimiento final del 1Q 06/25

Monitor:

Nota: Rendimientos indicativos 18 junio al cierre.

Posted in Resumen Semanal

Fed: menos recortes y más cautela 

La Fed mantiene tasas, pero ahora contempla posibles alzas. Entendiendo el nuevo mensaje de la Reserva Federal.

Qué cambió en la última reunión de la Reserva Federal

La Reserva Federal mantuvo su tasa de interés sin cambios en un rango de 3.50%-3.75%, pero el mensaje al mercado cambió de forma importante. Por primera vez desde 2025, las proyecciones oficiales dejaron de contemplar recortes de tasas durante 2026 e incluso sugieren la posibilidad de un aumento antes de finalizar el año. La mediana de las proyecciones de los miembros de la Fed ubica la tasa de referencia en 3.8% al cierre de 2026, por encima del rango actual, reflejando una postura más restrictiva. Este cambio responde a una inflación que continúa por encima del objetivo del 2% y a un mercado laboral que sigue mostrando fortaleza. La reunión también marcó el inicio de una nueva etapa bajo el liderazgo de Kevin Warsh, quien busca simplificar la comunicación de la Fed y reducir el uso de guías sobre el futuro de la política monetaria.

Más allá de la decisión de mantener las tasas sin cambios, el aspecto más relevante fue el cambio de tono. La Fed elevó su expectativa de inflación para 2026 a 3.6% para la general y 3.3% para la subyacente, mientras redujo ligeramente su previsión de crecimiento económico a 2.2%. Adicionalmente, la mediana de las proyecciones para la tasa de fondos federales se elevó de 3.4% a 3.8% para finales de 2026, eliminando la expectativa de recortes durante el año y dejando abierta la posibilidad de un incremento de tasas. Con una inflación aún elevada y un mercado laboral resiliente, la autoridad monetaria mantiene una postura cautelosa respecto a la flexibilización de la política monetaria.

Monitor

Fuente: Federal Reserve

Posted in Comentario Semanal
Ponte en contacto con nosotros

Recibe las mejores noticias del mercado financiero

Política de cookies

Utilizamos cookies propias y de terceros para mejorar nuestros servicios y mostrarte publicidad relacionada con tus preferencias, mediante el análisis de tus hábitos de navegación. Al continuar, confirmas que has leído y aceptas dicha Política.